QDII基金銷售火爆 投資還需講門道

  在A股大跌及人民幣匯率大幅波動的背景下,一向不起眼的QDII基金近期大受追捧,其火熱程度甚至讓諸多基金公司暫停了相關產品的申購。然而如此火爆的QDII基金對于許多投資者而言卻較為陌生,因此搜狐小編今天給大家梳理一下,QDII基金究竟怎么投資?

  QDII基金究竟為何物?

  QDII的全名是Qualified domestic institutional investor (合格的境內機構投資者)。QDII基金說的是在一個國家的境內設立,然后經過該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等業務的證券投資基金。比如,在咱們國家設立的QDII基金,就是投資于中國以外的各大海外證券市場。簡單理解,就是我們通過投資QDII基金就可以參與海外市場的各類投資。

  1. 投資起點:QDII基金的起點很親民,只需1000元人民幣,適合廣大的普通投資者參與。

  2. 投資范圍:以港股、海外交易所交易基金和主動管理型基金為主要投資目標;鸷凸善钡耐顿Y比例占基金資產的95%,其中對于基金的投資不低于基金資產的60%,貨幣市場工具及其他金融工具占基金資產的0-40%。

  3. 風險收益:QDII基金的預期風險和預期收益屬于中等偏高的基金品種,預期風險和收益水平低于全球股票型基金、高于債券基金及貨幣市場基金。

  哪里可以“貨真價實”的QDII基金

  1、銀行申購:前端收費按照申購費1.5%,贖回費0.5%收;后端收費按照2%左右收取贖回費。贖回費將按照投資者持有基金的時間,逐年遞減收取,一般持有超過3年就可免收贖回費。但贖回時資金要4—7天才可到帳,時間較長。

  2、基金公司申購:申購費1.5%,但普遍存在打折優惠現象,贖回費0.5%。每家基金公司只出售自家產品,若投資者想購買非同一家基金公司的產品,需到相應的基金公司官網進行注冊,購買時還需開通網銀。贖回時資金同樣需要4—7天才可到帳,時間較長。

  3、開通證券賬戶申購:買入申購費0.3%,賣出贖回費0.3%,不收取印花稅。雖然需要在網上或線下證券公司開通賬戶,但交易費用較低,且資金周轉性較強,可即時到賬。

  固定收益類產品藏風險 港股QDII潛伏價值洼地

  2015年四季度,QDII基金平均收益率出現大幅反彈,95只運作完整季度的QDII中81只上漲,14只下跌,平均凈值上揚5.70%。

  除商品類QDII外,各類產品均取得5%以上收益。具體來看,漲幅居前的為投資于美歐股票和REITs類QDII,凈值分別上漲9.08%和9.75%。同時,主要投資香港市場的中國股票QDII(投資占比超過80%)和亞太新興市場QDII平均凈值增長率為7.66%和5.91%。固定收益類6只產品也錄得5.34%的平均漲幅;商品類QDII持續不振,下跌7.73%。

  從當前QDII市場的銷售情況來看,美元固定收益類產品受到投資者追捧,已有多家基金公司因外匯額度限制,宣布暫停了部分產品申購。但由于美聯儲處于加息周期當中,將對美元固定收益類產品產生負面影響,因此投資者要注意防范加息導致的債券風險,尤其是高收益債券的風險。例如2015年美國部分高收益債基金出現流動性危機,在不允許贖回的情況下進行了清盤,投資者損失慘重。

  2015年大幅下跌的原油、商品價格在今年依然未見反彈,布倫特原油指數6個交易日大跌16.99%,紐約輕質原油也同樣下跌16.02%。目前大宗商品類走勢依舊不被看好,至少在今年上半年不會出現機會,商品類QDII仍難有所作為。

  整體來看,主動操作的水平不如被動跟蹤的效果。因此如果投資者想要認購QDII的話,首選被動指數型。此外,新興市場的股市,在美元走強的背景下,有可能遭遇資金外流,也不是上佳的選擇,目前更值得關注的是港股QDII和美股QDII。第一,恒生指數的估值一直處于歷史底部,目前市盈率僅有11.7倍,投資價值顯現;第二,美元具備一定升值空間,具有特殊性的港元資產或在未來成為配置的重點;第三,投資美國房地產的REITs基金是不錯的選擇,REITs本身的價值和分紅率不是靜態的,與宏觀經濟和加息周期相關,而且還兼具股票的性質,回報率更高。

  QDII基金的三大優勢

  1. 投資海外機會多:國內市場只是全球市場的一小部分,除了我們熟悉的A股之外,海外的很多國家和地區也有不少成熟的資本市場,其中一些市場的投資回報還是較高的。但是對于我們普通的投資者來說,參與海外投資并不是件輕而易舉的事情。而QDII基金就幫助大家開通了海外投資的便捷通道,我們通過QDII基金可以在全球市場尋求投資機會,享受世界各區域的經濟成長。

  2. 全球配置規避風險:對于全球經濟而言,國內市場還屬于比較單一的經濟體,盡管我們可以配置不同品種的產品來降低投資風險,但是從更大的范圍來看,只投資于一個經濟體還是不能分攤投資風險。如果能夠參與國際化投資,對現有資產做更全面的資產配置,那么我們不僅可以規避單一市場的風險,同時還有機會獲取更好的海外投資收益。

  3. 多市場投資回避匯率風險:海外市場中有不少幣種的升值幅度要高于人民幣,投資更多的幣種不僅能享受到這些幣種的升值收益,同時也能分攤一些匯率風險。假如未來人民幣發生了貶值,如果我們通過QDII基金投資了其他幣種,那么就能夠通過其他幣種的升值來沖抵人民幣的貶值損失。這正是雞蛋不要放在一個籃子里的很好詮釋。

  四維度解析挑選心儀的QDII基金

  第一,確定投資目標市場。QDII產品中有些是投資于全球資本市場的,有的則側重于投資某一區域。在購買QDII產品時,應了解該產品主要投資哪些市場,這些市場的大致走勢以及匯率可能的走勢等。比如,想投資香港股市,你就去買那些目標市場是香港資本市場的QDII基金,像華夏恒生ETF聯接(000071),添富恒生 (164705)等等。

  第二,關注投資比例范圍。不同類別的QDII產品,其資產投資于股票、債券等不同金融工具的比例不同,預期收益水平也不同。銀行QDII產品的股票投資比例上限是50%,而基金QDII產品的股票倉位上限可達100%,因此產品的預期收益水平有很大差異,當然風險也將隨之變化。

  第三,了解投資管理者的水平。管理人及境外顧問的全球投資和管理水平都是決定QDII產品投資收益的關鍵因素。購買QDII產品,要挑選境外投資水平較高的管理人,可以從以往的投資業績、研發實力等來判斷。

  第四,了解產品的投資標的。不同類型的QDII可投資的金融工具的范圍也不同;餛DII的投資范圍較廣,包括股票、債券、可轉換公司債券、存托憑證、資產支持證券等在內的資本市場工具,短期政府債券、可轉讓存單、銀行承兌匯票、商業票據、回購協議等在內的貨幣市場工具,金融遠期合約、股票/股指期貨 、股票/股指期貨期權、金融互換、權證、結構性產品等金融衍生工具。

  投資QDII基金有風險 投資者需理性看待

  1.市場風險。境外投資受到所投資國家或地區的宏觀經濟狀況、財政貨幣及稅收政策、社會法律法規等多種因素影響,而使得境外投資收益面臨不確定性。

  2.行業風險。各國的經濟周期、產業政策、財政貨幣政策等因素對行業發展存在著重要影響,而且,在世界經濟發展的大環境下,各個不同時期,不同行業的發展機遇和風險都不同,行業的盛衰變化對QDII業績有重要影響。

  3.利率風險。投資受到各國金融市場利率波動而導致的收益率的影響,利率是各國中央銀行調控的重要手段之一,其變化會影響多個方面。

  4.匯率風險。投資者在全球范圍投資時,最后取得的收益率不僅取決于按照當地貨幣計算的收益率,還受到外幣與本幣匯率變化的影響,在當前世界主要地區均實行浮動匯率的條件下,這種風險更大。

  5.政治風險。國外政府對大量涌入的中國QDII非常警惕,擔心這些資金對該國企業構成威脅,可能會出一些政策限制投資行為。

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