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2017年全球潛伏一只"黑天鵝"!債券牛市或終結

來源:央視財經mp
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  分析人士預測,2017年將看到持續35年之久的債券牛市終結。匯豐銀行稱,收益率會先高漲至2.5%,但只會持續一個季度,然后受緊縮財政政策的打壓,收益率會跌回1.3%。而總部位于倫敦的城市指數集團預測,10年期債券收益率會上漲到4%。

  2016年即將落幕,這一年黑天鵝”事件頻現,引發全球政治經濟震蕩,2017年有哪些可能發生的黑天鵝事件呢?

  黑天鵝事件是指那些難以預測且不尋常的事件,通常會引發市場連鎖負面反應,甚至會嚴重擾亂全球市場和經濟。這其中就包括1997年亞洲金融危機、互聯網泡沫、福島核事故,以及今年的英國脫歐和特朗普當選美國總統。

 

  巴克萊銀行美國經濟學研究主管 邁克爾•蓋蓬:比如說今年年初的時候,大家都擔憂中國經濟可能會硬著陸,美國會有衰退風險,之后這些風險都已消退。六月份我們的注意力突然都轉移到美國大選、英國脫歐公投以及后來的特朗普贏得美國總統大選上來,因此我們擔憂的風險最終并沒有成為核心焦點,美國和中國并沒有出現雙重衰退,但最終政治層面的轉變要大于我們的預期。

  這些黑天鵝事件都有一個共同點,就是他們影響力很大。

  路透社記者 珍妮•雅曼:但黑天鵝事件很難預測,因為它們存在很大的不確定性。曾做過交易商的納西姆教授在2007年發表的書中創造了“黑天鵝”這個詞。他認為這些事件的一個基本規則就是,不能因為某件事以前從未發生過,就排除它發生的可能性。

 

  分析人士普遍預測,2017年將看到持續35年之久的債券牛市的終結以及通脹的回歸,而央行則會疲于應對政府的刺激政策。他們預測在2017年,債券市場收益率下跌將會有一只潛伏的黑天鵝。匯豐銀行稱,收益率會先高漲至2.5%,但只會持續一個季度,然后受緊縮財政政策的打壓,收益率會跌回1.3%。

  而總部位于倫敦的城市指數集團預測,隨著債券牛市終結和股市遭受打擊,10年期債券收益率會上漲到4%。德意志銀行認為人民幣匯率將持續下跌,但到2018年人民幣兌美元才會跌破8:1的關口。強勢美元和中國保住3億美元以上外匯儲備的目標使得人民幣匯率下跌的趨勢難以阻擋。

  當然,也有可能出現積極的黑天鵝事件。摩根士丹利稱,隨著上證綜指大漲36%,中國股市可能重回牛市,前提是中美不會陷入貿易大戰。然而當選總統特朗普讓這一問題具有不確定性。

  至于歐元,瑞士聯合銀行稱,歐元將會走高,而且受到歐洲央行逐漸結束貨幣刺激政策的影響,到明年年底,歐元兌美元的匯率將上漲至1:1.20。

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  2016年"黑天鵝"頻出 國際金融市場波動加劇

  在2016年里,從政治到金融可以說是意外連連,從英國脫歐到美國大選。臨近年末意大利公投又未能“如愿”,這每一個出乎意料的“黑天鵝”都對國際股市、匯市及大宗商品造成了巨大的沖擊。

 

  今年6月24日,英國進行了全民公投,“脫歐派”以51.9%的優勢取勝。在公投結果公布后,英鎊一天之內暴跌超過10%,大幅跳水至1985年水平,創下31年低位。隨即,各國央行開始紛紛發聲,做好抵御流動性風險準備。

 

  本月初,美國《時代》周刊宣布當選總統唐納德·特朗普被評為2016年年度人物,當天刊登的一篇文章表示,特朗普參加美國總統選舉并贏得勝利給美國政界帶來了劇變。 特朗普獲勝無疑成為了今年撼動世界的頭等大事。市場對特朗普今后的政策,給予了更多期望。投資者情緒發生大幅逆轉,押注美國經濟增長、通脹水平和利率水平都大幅回升。美元持續走強,全球債市大幅下滑,歐元區國家融資成本面臨大幅上升風險。

  英國“脫歐”公投的余波未散,歐洲再度迎來考驗。12月5日,意大利修憲公投的反對票超過贊成票,修憲被否決,意大利總理倫齊宣布辭職。當日歐元大跌1.4%,至2015年3月以來最低,意大利10年期債券收益率首次攀升至2%以上,黃金、日元等傳統避險資產價格則一度暴漲。

www.psbvqa.tw true 央視財經mp http://www.psbvqa.tw/20161230/n477344507.shtml report 3381 分析人士預測,2017年將看到持續35年之久的債券牛市終結。匯豐銀行稱,收益率會先高漲至2.5%,但只會持續一個季度,然后受緊縮財政政策的打壓,收益率會跌回1.
(責任編輯:曹萌)

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